Le Rwanda lance un emprunt obligatoire
AFP/jeuneafrique.com, le 25 avril 2013

"Le Rwanda, confronté depuis plusieurs mois à une diminution de l'aide internationale, est devenu jeudi le premier pays d'Afrique de l'Est à lever des fonds sur les marchés internationaux, en lançant un emprunt obligataire inédit de 400 millions de dollars (environ 300 millions d'euros).

"L'opération a été précédée d'une tournée des investisseurs à Hong Kong, Singapour, Londres, Munich, Francfort, Boston, où la présentation de l'émission a été très bien accueillie", a relevé auprès de l'AFP Nick Darrant, responsable de la syndication de dette en Europe centrale et de l'Est, Moyen-Orient et Afrique au sein de la banque française.

L'émission, à échéance mai 2023, a été réalisée à un taux de 6,875%, a-t-on appris d'une source de marché.

Parmi les investisseurs, 40% sont originaires des Etats-Unis, 33% du Royaume-Uni, 8% de Suisse, 6% d'Asie, 5% du Benelux et 4% d'Allemagne. Répartis par type, une large majorité d'entre eux (83%) sont des gestionnaires d'actifs et 10% sont des banques.

S&P a de son côté mis l'accent sur la réduction du taux de pauvreté, passé de 57% en 2005-2006 à 45% en 2010-2011.

Mais les deux agences mettent malgré tout encore en avant des "faiblesses structurelles" comme le bas niveau du PIB par habitant, une économie trop peu diversifiée, des revenus à l'exportation encore trop "volatils" et une trop grande dépendance à l'aide internationale.

L'économie rwandaise a d'ailleurs subi de plein fouet ces derniers mois les gels d'aide décidés par plusieurs de ses bailleurs de fonds (Royaume-Uni, Suède, Allemagne, Pays-Bas, Belgique notamment) à la suite d'accusations de soutien de Kigali à un mouvement de mutins qui déstabilise depuis plus d'un an l'est voisin de la République démocratique du Congo (RDC). Ces gels ont entraîné un manque à gagner de quelque 62,4 milliards de francs rwandais (73 M EUR) dans le budget 2013 du gouvernement.

L'émission obligataire rwandaise est donc cruciale pour l'économie du pays. Mais elle pourrait aussi servir de test à la région..."

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